En effet depuis 2008, les subventions des États et des Banques Centrales continuent de bénéficier aux actifs les plus liquides (OAT, obligations et actions notamment) mais depuis 2020 nous observons une baisse de rendement importante sur ces classes liquides accompagnée d’une corrélation accrue entre ces mêmes classes d’actifs, entraînant un souci majeur de diversification pour les gestionnaires d’actifs diversifiés traditionnels.

Depuis 2006, nous sommes convaincus que la performance doit s’obtenir dans un cadre de risque maîtrisé et minimal, tout en privilégiant la diversification vers des actifs décorrélés sans a priori sur la liquidité. Nous avons donc élaboré un modèle core-satellite unique qui nous permet de gérer vos actifs avec une parité des risques et ce sans levier financier.

Lors de la création du portefeuille nous utilisons et analysons plusieurs facteurs:

Croissance, Inflation, le sentiment face au risque, les paramètres micro-économiques, et le style (c'est-à-dire, Croissance vs Value, ou secteurs). Ils jouent un rôle majeur sur les mouvements et la valorisation des actifs sur les marchés financiers.

Cette matrice Croissance / Inflation a commencé à être utilisé dans les années 1970 par des investisseurs comme Harry Brown et Jay Schabacker. Nous nous en sommes inspiré et l’avons adapté comme une des pierres angulaires de notre modèle. Nous examinons le potentiel de rendement de diverses classes d’actifs en fonction de ces scénarios macro-économiques et ces informations sont utilisées pour la construction de portefeuilles modèles. Nos classes d’actifs sont inspirées du modèle de Yale qui élargit l’univers d’investissement en y ajoutant les sous-jacents alternatifs. Ensuite, nous adaptons les modèles types en fonction des besoins spécifiques de chaque client.

Ces facteurs et l’analyse qui en découle nous permettent de construire un portefeuille qui évolue au gré des saisons de façon à prémunir le portefeuille d’une baisse importante (volatilité sous contrôle) tout en délivrant une performance stable et forte sur le long terme.